Em casa da menina Sara, a família reúne-se para festejar a ceia de Natal. Em cima da mesa está um lindo bolo e em cima do bolo uma apetitosa cabana de chocolate.

E Sara imagina… E se esta cabana fosse a casa do Pai Natal? E se dentro da casa houvesse também uma ceia de Natal? Quem seriam os convidados?

Era uma vez… o Natal em casa do Pai Natal! É uma noite de estrelas e céu imenso. O Corcundinha Lírico e os dois Duendes preparam a ceia. Há um cheirinho a sonhos e rabanadas. Os convidados vão chegando: Pinóquio, Branca de Neve e a Dona Bruxa, Alice e a Lagarta do País das Maravilhas, o Lobo e os Três Porquinhos, o Gato das Botas e o Gigante. Todos cantam e dançam à roda da mesa na companhia do Pai Natal, e o Corcundinha Lírico traz o bolo especial, que é um pinheiro todo feito em deliciosa doçaria.

Mas é já quase meia-noite e o Pai Natal tem de partir para a sua longa viagem. É a canção do adeus. O Gigante sopra de mansinho e o Pai Natal, conduzindo o velho trenó, voa no céu em direção ao mundo.

Sara desperta da sua fantasia e vê que os seus heróis da cabana do Pai Natal são, afinal, todos aqueles que estão à sua volta no dia de Natal.

Apesar de direcionado para o público mais jovem, O Natal do Pai Natal foi exibido num horário tardio (23:00), coincidindo com a meia-noite do dia de Natal.

Carlos Mendes e Abel Neves foram os criadores deste musical de irrefutável qualidade.

A Edisom lançou um álbum com as várias canções interpretadas.

Algumas passagens do especial foram ilustradas com banda desenhada da autoria de Nicolau Tudela.

Destaque ainda para os desenhos que acompanharam os créditos finais.